中泰证券时隔三年更新招股书 净利暴跌风控频出问题屡遭监管处罚

时间:2019-06-05 13:23:40       来源:

  导 语

  在今年三月收到证监会的反馈后,中泰证券随即于近日更新了预披露信息。而此时,距离公司初次提交招股说明书已经有3年之久。

  数据显示,中泰证券业绩变动幅度较大,2018年净利10.7亿暴跌43.57%,证券经纪收入占比持续下滑。

  财报指标纷纷下滑

  根据招股书显示,2016年、2017年和2018年,公司分别实现营业收入 834,737.19 万元、816,892.69 万元和 7

02,521.89 万元,实现净利润253,326.69 万元、189,592.88 万元和 107,010.53 万元,业绩变动幅度较大。

  未来证券市场波动可能导致公司业绩下滑,此外,在其他各方面内外部因素的影响下,公司存在营业利润下降 50%甚至发生亏损的风险。


  招股书显示,证券经纪业务是中泰证券核心业务之一。2016 年、2017 年和 2018 年,发行人 证券经纪业务实现的手续费及佣金净收入分别为 281,810.21 万元、204,493.12 万 元和 145,828.05 万元,占当期发行人营业收入的比重分别为 33.76%、25.03%和 20.76%。

  证券经纪业务面临因市场交易量波动、交易佣金率变化、市场占有率下 降、营业网点和营销人员管理等因素导致增速放缓或下滑的风险。


  投资银行业务是中泰证券的主要业务之一。2016年、2017 年和 2018 年,中泰证券投资银行业务收入分别为 104,916.97 万元、83,302.37 万元和 59,003.48 万元,占当期发行人营业收入的比重分别为 12.57%、 10.20%和 8.40%。

  投资银行业务主要面临资本市场波动、市场化改革、未能合规经营、勤勉尽责的风险和承销风险等。


  当前,中泰证券主要通过控股子公司中泰资管从事证券资产管理业务,2016 年、2017 年和 2018 年,中泰证券资产管理业务实现营业收入分别为 93,774.69 万元、83,271.25 万元和 49,979.24 万元。

  公司资产管理业务的风险主要包括资产管理产 品的投资风险和大额赎回的流动性风险。


  营业成本高企

  中泰证券2016年、2017年、2018年营业成本分别为52.06亿、57.87亿元、56.02亿元,占营收比分别为62.37%、70.84%、79.75%。究其原因,主要是其他业务成本以及资产减值损失的大幅增长。中泰证券2016年其他业务成本仅有8.05亿元,2017年则增长至10.45亿元,增幅达29.81%。资产减值损失的增长更是惊人,2016年资产减值损失4293.45万元,2017年暴增至4.03亿元,同比增长8.37倍,2018年再次增长至6.72亿元。

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