广发:标的下跌 期权市场态度照旧偏空

时间:2019-06-05 13:47:58       来源:

  

  一、统计数据

  上个买卖日,全市场期权合约成交金额13.57亿元,共171万张。上个买卖日,6月认购成交金额为4.58亿元,约80万张;6月认沽成交金额为4.06亿元,约73万张。

  上个买卖日,30日历史动摇率根本没变,维持在24.5%;GVIX上升,达23.2%。

  二、期权市场点评

  昨日,标的早盘疾速下探,然后低位震荡,开盘跌幅-0.66%。期权盘面上,6月隐波下跌约80BP,收于24。6月浅笑左端回落,右端变化不大, 照旧维持左高右低形状。全体看,期权市场观念照旧偏空,水平较昨日加重。

  三、昔日期权战略考虑

  1)备兑战略

  建仓

观念:2018年10月22日。目前市场估值、政策、心情的筑底阶段,关于标的久远后市慎重悲观。

  昔日点评:

  昨日标的下跌,备兑战略浮盈回吐。昔日建议,持续持有。

  本战略收益不在野夕,而在临时持有,次要收益来源在于标的下跌,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可奉献收益。

  备兑战略属于收益加强型,赚钱的来源在于标的下跌与期权工夫价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,活期展仓即可。

  风险提示:备兑战略全体偏多,在下跌行情中,战略将盈余。战略无保证金风险,但若面临大幅下跌行情,需求及时关于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

  2)看超跌反弹

  建仓观念:2019年05月09日。标的盘中跌破-2.5%,离开3月震荡带的下缘,看多战略触发入场信号。短期观念:标的或有超跌反弹,且3月构成的震荡区间当有一定支撑。

  调整建议:

  2019年5月17日。第一,5月卖出认沽移仓到6月;第二,不管怎样,临开盘前增开6月虚值认沽权益仓,来防备周末的潜在动摇。

  2019年6月3日。平仓原有认沽牛市价差。改为买入比率认购看涨标的。

  昔日点评:

  昨日标的震荡收跌,隐波下行,买入比例认购战略盈亏变化不大,详细和所选合约有关。看昔日,建议持续持有买入比率认购。

  风险提示:买入比率认购,面对大涨时潜在风险有限。请及时盯盘,当在标的涨幅接近卖出的认购行权价时,及时止盈或调整。

  四、聊天板块

  昨日标的回落,期权市场隐波继续下行,目前6月隐波回到了24的地位。买卖上呢,卖方们妥妥都不好过,之前屡次提示的了却获利离场也算没有白说。同时呢,昨日盘中虽然标的几度下探,但期权盘面上追涨的势头从未起来。而这大约和标的目前处于震荡带两头地位,同时海内市场继续走低有关。所以如今呢,没什幺特别好做的买卖,隐波上升+标的震荡,最适配的大约是买入跨式+delta对冲买卖,但关于群众买卖者过于复杂了,所以不如静静等候标的选择方向吧。

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