晨会精华:5月中旬是A股战略配置好时点

时间:2019-05-14 13:16:58       来源:

周一市场未能延续上周五的反弹趋势。低开后出现明显震荡,指数围绕2900点整数关口来回波动,最终险守2900点整数关口以及5日均线。随着近期大盘震荡回落,成交量较前期萎缩十分明显。

展望后市,华夏消费升级经理黄文倩表示,A本面在好转,加上估值不贵,从中期看,未来两三年里A股有望震荡上行。

副总经理史博表示,仍然看好A股慢牛走势,他认为市场估值较低,以当前价位买入好公司,长期会有不错收益,短期内将采取越跌越加仓的策略。

指出,预计市场会在2838-2900之间反复震荡。短期维度下,底仓配置基本面扎实、政策优待、更具改善确定性、具备对冲风险因子的板块;科技腾飞势在必行,投资者可顺势参与中小盘科创股高弹性品种的超跌反弹行情。

指出,虽然市场近来量能持续低迷,沪指却依旧能站在2900点上方,可见在前期低点2850点上方支撑较强,即使因存在外部不确定因素的影响,但市场下行空间有限。因此,操作上,建议投资者继续延续轻指数重个股的思路。短期市场可能仍有震荡的需求,这就需要投资者继续控制仓位,择优布局那些当前被低估但成长性较好的优质个股,逢低介入;还有受外部影响较少的行业如化工、钢铁、军工等也可以保持关注。中期则继续关注符合国家产业政策方向的行业龙头。

行业配置方面,发布A股下半年投资策略称,预期重启降准,财政在预算内外同时发力,改革政策提速,全年经济目标有望实现。预计A股盈利增速2019Q3筑底后逐季回升,今年还将有约2500亿资金,其偏好价值。5月中旬依然是A股战略配置点,价值领涨的慢牛逐步启动;看好,建议聚焦高景气龙头,关注弱周期消费板块。建议,1)战略配置:外资稳定偏好,且基本面向好的“头部品种”。2)行业配置:地产为底仓,主选弱周期消费板块。3)主题投资:5G+自主可控主线。

策略表示,由于估值提升仍有基础以及业绩底部的不断确认,股票市场后续仍有不错的机会,维持乐观的态度,逢低布局,行业配置关注三条线索:一是业绩稳定和显著改善的行业,比如银行、非银、工程机械、等;二是通胀逻辑,在3-6月份持续抬升,关注农林牧渔和食品饮料;三是硬科技,科创板预热,产业政策加持,细分领域关注半导体、通信、计算机等。

表示,二季度投资主要遵循两条逻辑主线,一是基本面驱动,寻找基本面边际改善或者业绩走势预期向好的行业,如农林牧渔、、军工等;二是抵御经济下行,寻找弱周期属性或者有对冲属性较强的行业,以及避险属性较强的高行业,如基建地产、机械设备和必选消费等。具体到投资主题上,投资者可关注以下板块:一是技术主题关注5G和氢能源,5G建议从设备商扩展到智能驾驶等应用领域,氢能源方面关注对氢燃料电池车的产业扶持及产业链从导入到成长阶段的投资机会;二是科创板落地渐行渐近,关注其对券商板块及科技股的映射;三是5月MSCI扩容,关注外资提前流入对消费板块的脉冲式买入等。

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